10月24日富腾优配，A股放量反弹，沪指站上3950点，成交额增至1.99万亿元。指数虽“靓”，个股却冷热悬殊：仅3028只收红，行情几乎由半导体等科技板块独舞。
受访人士表示，三季报披露步入尾声，关税利空亦有望短期出清，科技板块前期调整充分，可逢低布局优质龙头。
科技股大涨
今日，沪指收涨0.71%报3950.31点，续刷阶段新高。科技股爆发，双创指数飙升，创业板指收涨3.57%报3171.57点，科创50涨幅超过4%，深证成指涨幅超过2%，沪深300、上证50、北证50收涨。
市场交投氛围升温，日成交额增至1.99万亿元，较上个交易日增加3300亿元。杠杆资金方面，截至10月23日，沪深京两融余额微降至1.24万亿元。
富腾优配
盘面极致分化。CPO概念、存储芯片、通信设备、半导体、电子元件、光通信模块均大涨；白酒、饮料、石油天然气、钢铁、农业种植等传统周期股则跌多。
31个申万一级行业中，16个板块收红，通信、电子板块涨近5%，国防军工、电力设备、计算机、有色金属、汽车、机械设备亦涨幅居前。
电子股批量涨停富腾优配，科翔股份、普冉股份、香农芯创、生益电子“20cm”涨停，广合科技、晨丰科技、德明利、汇顶科技等个股也纷纷涨停。
个股分化明显，3028只个股收涨，涨停股71只；2274只个股收跌，跌停股10只。10股单日成交破百亿。其中，寒武纪-U收涨9.01%报1525元/股，已超过贵州茅台股价；CPO概念股“易中天”也表现不错，中际旭创收涨12.05%报494元/股，新易盛收涨7.25%报372.97元/股，天孚通信收涨6.46%报178元/股。阳光电源、宁德时代、工业富联、海光信息、兆易创新亦大幅走高。
黑龙江容维证券首席策略师马澄向记者表示，“十五五”会议显示，国家 当前以科技创新、科技突破为主，这也是未来的重点。因此今日科技股涨势向好，再加上当前管理层对股市呵护有加，中长期A股将继续走高，未来主线仍围绕科技展开。
“双创等方向前期跌幅较大，今日开启技术性反弹；非科技方向前期保持高位且没有出现下跌迹象，沪指创出阶段性新高。当前市场情绪有所好转，整体成交额有所增加，但仍没有突破2万亿元。”青岛安值投资高级研究员程天燚向记者分析，当下更多关注的是，科技方向是反转还只是技术性的反弹？若是反转，后续可能还将继续保持结构性行情；若是反弹，非科技方向会有阶段性的结构性机会。由于科技方向本身处在高位，当下阶段认为非科技方向可能是更加稳妥的布局方向。
壁虎资本研究员杨奕洁表示，今日A股高开高走，市场情绪从谨慎转向积极，主因“十五五”政策催化叠加科技主线回归的“戴维斯双击”。她提醒，科技板块虽火热，但部分个股动态PE已超历史90%分位，三季报若低于预期或引发剧烈震荡；若降息预期落空、中美经贸磋商再起波折，市场也可能回吐涨幅。持仓上，坚持“哑铃策略”，以科技（AI、半导体）为进攻主线，医药（创新药）、新消费为防御，同时关注高股息资产（电力、保险等）对冲波动。
不改长期慢牛趋势
接下来，A股怎么走？
“上周五市场还弥漫着恐慌，本周却热火朝天，可谓冰火两重天。”融智投资基金经理夏风光向《国际金融报》记者表示，沪指一举站上3950点，刷新2015年牛市以来新高，但情绪并未过热。究其原因，三季度指数急升途中缺乏深度调整，获利盘丰厚，如今进入高位后兑现压力显现，追高意愿减弱，成交量自然萎缩。随着“十五五”规划落地，科技与消费被置于核心位置，与其纠结指数波动，不如紧扣政策方向精选优质个股。
“中美贸易摩擦反复或引发波动，但短期回调难改长期‘慢牛’。”马澄认为，“十五五”规划指引下，地产拉动需求的传统模式走弱，新质生产力正成为供给端的新引擎。配置上，固态电池突破频现、产业化进程提速，替代空间与市场规模兼具，投资价值亟待挖掘。另外，AI需求叠加海外产能受限，2025年第四季度存储价格有望继续上行，坚定看好本轮存储大周期。
金信基金基金经理谭智汨表示富腾优配，三季报披露即将收官，关税扰动有望在短期落地；科技板块前期因业绩验证、关税冲击及“泡沫化”议论而回撤较深，但优质公司已迎来逢低布局的反弹窗口。国庆后需求端频传利好：2026年1.6T光模块需求大增800万至1000万只，博通上调台积电CoWoS（芯粒晶圆基板封装）产能，谷歌上修2026年TPU（张量处理单元）数量，亚马逊上修2026年ASIC（专用集成电路）数量 ，OpenAI、微软、Meta等亦加速自研ASIC，行业贝塔较国庆前后显著修复。政策端，10月23日召开的二十届四中全会明确，抢占科技发展制高点。未来，科技依然是国家发展的核心方向。
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